Os bears de petróleo e os bugs de ouro estão de volta. A questão é quanto tempo o hospedeiro – o coronavírus – os deixará ficar.
Por semanas, o WTI acima de US$ 55 e o Brent de US$ 65 pareceram tão irreais para alguns traders quanto os recordes diários em Wall Street. Para alguns, é claro, a continuidade da alta do petróleo como em 2019 foi mais do que justificada. E eles podem estar certos.
Os riscos de oferta estão mais altos do que há um ano atrás, com a Opep+ prometendo 75% mais cortes de produção neste trimestre do que no primeiro trimestre de 2019. Além disso, as tensões ainda estão em ebulição no Irã e em outros pontos críticos da produção, como Iraque e Líbia.
Depois, há o super-sensacional acordo EUA-China da fase um e o que isso poderia significar – particularmente para a demanda chinesa de petróleo, que é a mais alta do mundo.
No entanto, o medo de uma epidemia global causado pelo coronavírus está ameaçando transformar todo o argumento de alta para o petróleo. Apenas para contextualizar, considere o seguinte: dentro de 24 horas, o número oficial de mortos na China pelo vírus saltou de 26 para 41, matando até um médico que estava na linha de frente da batalha para conter a epidemia.
E tem mais: cerca de 1.400 pessoas foram infectadas globalmente, a grande maioria na China. Wuhan, a cidade chinesa no epicentro do surto, está em confinamento virtual, com suprimentos médicos e leitos hospitalares se esgotando e há uma restrição em pelo menos 10 cidades vizinhas. Centenas de milhões de viajantes chineses estão presos em meio à maior festa do país, o Ano Novo Lunar, e as indústrias de turismo e lazer estão sofrendo muito com a Shanghai Disneyland, todos os cinemas, até alguns McDonalds, fechados.
Fora da China, 10 países relataram infecções pelo vírus – Austrália, França, Japão, Nepal, Cingapura, Coreia do Sul, Taiwan, Tailândia, Vietnã e Estados Unidos. A Organização Mundial da Saúde ficou a um passo de declarar a crise uma preocupação internacional, apesar de a chamar de “emergência na China”.
E muito mais pode ter acontecido entre o momento em que terminei de escrever isso e o momento em que você começou a ler. A questão lógica a se perguntar, portanto, qual é o impacto real que tudo isso pode ter na economia global e na demanda por energia e quanto tempo essa crise pode durar? A resposta é que ninguém realmente sabe.
A melhor comparação entre os especialistas até o momento e o coronavírus é a epidemia de SARS de 2003, outro susto global de saúde originário da China que também causou grandes interrupções no mercado. Estima-se que 8.000 pessoas foram infectadas com a chamada Síndrome Respiratória Aguda Grave e quase 800 morreram. A economia da China caiu 5 pontos percentuais.
Alguns acham que o coronavírus criou mais pânico do que o necessário e vai se comportar como outras infecções, fortalecendo a economia mundial eventualmente. No entanto, a facilidade com que o vírus se espalhou e a trilha de destruição que deixou na China deixaram os mercados esperando o pior.
O S&P 500 caiu quase 1% na sexta-feira, o máximo em um dia desde outubro, indicando que a resiliência de Wall Street de meses contra mercados de ações rivais pode estar ameaçada.
Embora o impacto potencial do vírus continue sendo um palpite, uma coisa é certa: quanto mais a China permanecer em crise, maior será o desafio de Donald Trump – caso se reeleja em novembro – na tentativa de obrigar Pequim a cumprir a primeira fase do acordo assinado.
Quanto ao próprio petróleo, o Santo Graal da demanda é a China, com Pequim consumindo mais de 9 milhões de barris por dia no ano passado, ou quase 90% do equivalente à produção saudita.
Em metais preciosos, grande parte da alta do ouro no curto prazo dependerá do clima continuar pessimista em Wall Street. Se o ressurgimento do porto seguro do final da semana passada pode se tornar uma tendência, US$ 1.580 será a meta de curto prazo antes de um eventual retorno às máximas de sete anos de dezembro, acima de US$ 1.600.
Retrospectiva de energia
Os preços do petróleo caíram pelo quinto dia consecutivo na sexta-feira, levando o Brent à sua pior semana em 13 meses, com o medo de contágio do novo coronavírus levar a nova aversão ao risco nos mercados globais.
As operações negociadas em Nova York do petróleo WTI, a referência para o petróleo bruto dos EUA, caíram US$ 1,15, ou 2,1%, a US$ 55,59 por barril. No início da sessão, o WTI caiu para US$ 53,88, o menor desde a semana de 17 de novembro.
As ações negociadas em Londres do Brent, a referência global do petróleo, caíram US$ 1,35, ou 2,2%, a US$ 60,69. O Brent atingiu uma mínima de sete semanas de US$ 60,26 anteriormente, quase rompendo o principal barreira de US$ 60.
Na semana, o WTI perdeu 5%. Até janeiro, o petróleo dos EUA caiu quase 9%, colocando-o no caminho da maior perda mensal desde a queda de 16,3% em maio.
No caso {{0|de Brent, a referência mundial de petróleo bruto perdeu 6,4% na semana, o pior desde dezembro de 2018. Até o momento, o Bre }}teve uma queda de 8% no seu maior mês perdedor desde maio.
“O Coronavírus continua sendo uma questão importante para o mercado comprar essa queda e acho que pode haver vendas adicionais”, disse Scott Shelton, corretor de futuros de energia do ICAP em Durham, NC, disse.
A Economist Intelligence Unit disse em um relatório na quinta-feira, o vírus poderia reduzir entre 0,5 a 1 ponto percentual o crescimento do produto interno bruto da China este ano, contra uma previsão básica de 5,9%.
No setor de energia, o surto já diminuiu a demanda por 200.000 barris de derivados de petróleo refinado, estima Claudia Galimberti, da S&P Global Platts.
Na província chinesa de Hubei, onde a doença foi identificada pela primeira vez, o fechamento do transporte provavelmente eliminou cerca de 50.000 a 70.000 barris por dia de demanda, observou Galimberti.
Separadamente, o Goldman Sachs (NYSE: GS) declarou na terça-feira que antecipava um choque negativo de 260.000 barris por dia à demanda global de petróleo, em média, incluindo uma perda de 170.000 bpd da demanda de combustível de aviação, devido ao 2019-nCoV. Sua análise foi baseada na comparação com a epidemia de SARS de 2003, que abalou os mercados globais, incluindo o petróleo.
A consultoria de risco de petróleo da Suíça PetroMatrix, fundada pelo negociante/analista veterano Olivier Jakob, chamou o vírus de “evento do cisne negro de 2020”. Isso o coloca em pé de igualdade com eventos de interrupção do mercado global, como a Crise Financeira Asiática de 1997, a Crise Dotcom de 2000, os Ataques de 2001 nos EUA, a Crise Financeira Global de 2008, a Crise da Dívida Soberana na Europa em 2009, o Crash no Mercado de petróleo em 2014 e o 2016 Brexit.
Retrospectiva de Metais Preciosos
Não há nada como um contágio global para fazer com que os compradores de ouro voltem ao porto seguro. O metal amarelo atingiu o pico de duas semanas na sexta-feira, subindo para o nível de US$ 1.580 a onça alvo de bugs de ouro, devido aos temores em todo o mundo sobre as consequências econômicas do coronavírus.
Os futuros do ouro para entrega em fevereiro no COMEX de Nova York fecharam em US$ 6,50, ou 0,4%, a US$ 1.565,90 por onça. Anteriormente, alcançou US$ 1.575,25, um pico desde 8 de janeiro, quando os bugs do ouro pareciam disparar para um teste da resistência de US$ 1.580.
O ouro spot, que acompanha operações ao vivo em barras de ouro, subiu US$ 8,66, ou 0,6%, para US$ 1.571,69 por onça, após uma alta de duas semanas em US$ 1.575,83.
Inicialmente, o ouro demorou a reagir a possíveis consequências econômicas do coronavírus, mas foi se recuperado entre quinta e sexta-feira.
“Em retrospecto, parecia que a situação do vírus estava provocando os bulls de volta a posições de destaque ontem à tarde”, disse o Relatório Hightower em seu informe sobre metais preciosos, acrescentando que, se a situação persistir, os bugs do ouro podem esperar uma “extensão positiva da clássica cobertura de posições vendidas (contenção de perdas)”.
