O banco de investimento americano Morgan Stanley disse que 2021 foi um ano recorde para fusões e aquisições globais (M&A), com o valor total dos negócios no valor de mais de R$ 21 trilhões.
O acordo de R$180 bilhões da AT&T para fundir seus negócios de mídia com o Discovery estava entre as maiores transações do ano passado.
Outros incluíram a aquisição alavancada de R$145 bilhões da Medline Industries e a aquisição da Kansas City Southern por R$ 127 bilhões da Canadian Pacific Railway.
Além disso, houve o desmembramento das gigantes corporativas americanas General Electric e Johnson & Johnson.
Relata-se que o ano passado eclipsou os recordes anteriores e marcou uma recuperação notável em relação a 2020, apesar da incerteza persistente do Covid-19.
Com um recorde de R$ 12,5 trilhões de capital disponível, os patrocinadores de private equity teriam feito transações em um ritmo sem precedentes.
Altas avaliações de ações, principalmente nos EUA, e baixas taxas de juros contribuíram para os números recordes de fusões e aquisições.
De acordo com Rob Kindler, chefe global de M&A do Morgan Stanley, o ambiente continua muito bom para as fusões e aquisições em 2022.
Ele acrescentou: “Embora possa não ser outro ano recorde, todos os principais elementos que tornaram o mercado de fusões e aquisições de 2021 tão forte estão em grande parte no lugar”.
O Morgan Stanley destacou uma variedade de fatores-chave no mercado:
Fusões e aquisições estratégicas
O banco de investimento disse que as empresas exibiram um apetite crescente por fusões e aquisições transformadoras no ano passado.
A atividade corporativa foi ampla em todos os setores, com empresas usando fusões e aquisições para adicionar escala e novas capacidades, bem como para acessar novos mercados.
O Morgan Stanley disse que as empresas precisariam neste ano se concentrar em resolver os desafios de interrupções na cadeia de suprimentos, escassez de mão de obra, Covid-19 e inflação de custos.
Olhando além desses desafios, no entanto, as perspectivas de crescimento econômico global para os próximos dois anos são robustas, acrescentou.
Confiantes nos fundamentos de negócios de longo prazo, as empresas continuarão usando fusões e aquisições para acelerar a execução de suas prioridades estratégicas, disse o banco de investimento.
Uma dessas prioridades estratégicas destacadas pela Covid é o aumento da onipresença da tecnologia no comércio eletrônico e logística, entrega de conteúdo e interface do consumidor, infraestrutura de negócios e outras áreas.
Tom Miles, codiretor de M&A das Américas do Morgan Stanley, disse: “Corporações em todos os setores – e especialmente nas indústrias de consumo – acelerarão suas transformações digitais por meio de fusões e aquisições para permitir um crescimento mais rápido”.
A negociação pode ser menos robusta em setores ainda em recuperação da pandemia, incluindo viagens, lazer e aeroespacial.
Brian Healy, também co-diretor de fusões e aquisições das Américas, no Morgan Stanley, disse: “Uma vez que essas indústrias tenham uma visibilidade clara do outro lado do Covid, as fusões e aquisições devem se recuperar agressivamente, embora isso possa estar mais próximo de 2023”.
Desinvestimentos e cisões
Com os mercados de capitais favoráveis ??de 2021 e o ambiente de crescimento global, algumas empresas optaram por anunciar a separação e alienação de ativos para trazer maior clareza estratégica aos negócios principais.
Essa é uma tendência que deve continuar em 2022, já que as equipes de gestão mantêm uma abordagem disciplinada para a criação de valor para os acionistas.
Além disso, à medida que o interesse em investimentos sustentáveis ??cresce, um aumento nas fusões e aquisições relacionadas a estratégias ambientais, sociais e de governança (ESG) pode surgir em setores onde há ativos acionáveis ??para alienação ou aquisição.
Miles disse: “Uma manifestação disso pode ser nos setores de energia e recursos naturais, onde um maior foco ESG por parte da comunidade de investidores em geral pode levar ao reequilíbrio do portfólio de ativos para melhorar a pegada ambiental de uma empresa”.
Atividade em regiões fora dos EUA/pick-up em fusões e aquisições transfronteiriças
A rápida recuperação econômica dos EUA contribuiu para a atividade de transações recorde na área no ano passado.
À medida que as economias globais continuam a melhorar e os efeitos do Covid diminuem, as regiões fora dos EUA também podem experimentar maior atividade de fusões e aquisições, mesmo com os fortes níveis de 2021.
Na Europa, Oriente Médio e África, o crescimento contínuo do PIB (produto interno bruto) e mercados de capitais favoráveis ??devem apoiar outro ano de M&A forte.
