Um ano atrás, os founders de startups muitas vezes se viram disputados por investidores de risco ansiosos para pegar um pedaço de qualquer empresa jovem e promissora com potencial de crescimento rápido. Os investidores competiam em um ambiente cada vez mais aquecido, no qual eram frequentemente pressionados a fechar negócios enormes em questão de dias. Ao todo, os capitalistas de risco gastaram um recorde de US$ 643 bilhões em 2021, quase o dobro do que tinham no ano anterior.
Mas os tempos estão mudando. O investimento de risco global no primeiro trimestre de 2022 caiu 13% em relação ao trimestre anterior, marcando a primeira vez em um ano de recordes de financiamento quando o investimento de capital inicial caiu de um trimestre para o outro.
A inflação crescente, um mercado de IPO paralisado e a instabilidade contínua provocada pela guerra da Rússia na Ucrânia injetaram nova cautela no investimento em startups. Como resultado – com a próxima verificação de capital de risco repentinamente não tão certa quanto poderia ter sido há alguns meses – investidores e outros do setor dizem que os líderes de startups devem considerar reduzir os gastos e economizar dinheiro.
Diversas empresas de Capital Venture estão avaliando as empresas do portfólio em uma série de métricas para garantir que sua queima de caixa esteja onde deveria estar.
A queima de caixa refere-se essencialmente à taxa na qual uma startup está gastando seu capital de risco. A questão é especialmente importante para startups apoiadas por risco e especialmente quando o ambiente de captação de recursos é duvidoso. Isso ocorre porque as startups geralmente ainda não são lucrativas: qualquer receita que elas geram normalmente é reinvestida no negócio em uma tentativa de escalar o mais rápido possível.
As startups devem se certificar de que as despesas gerais e administrativas e de P&D estejam alinhadas com o mercado. Também devem garantir que as equipes de vendas e marketing estejam atingindo suas cotas e criando pipeline.
O dinheiro é rei agora, estamos em um momento que está um pouco mais complicado arrecadar dinheiro e que você deve ter pelo menos 18 a 24 meses de caixa garantido para atravessar esta fase mais turbulenta.
Apagando o incêndio
As startups podem estender o seu caixa reduzindo as contratações, eliminando grandes gastos como imóveis e, em casos mais raros, demitindo funcionários.
Embora ainda não tenhamos visto um derramamento de sangue generalizado no setor, várias startups proeminentes demitiram funcionários em massa este ano.
Mas, apesar de alguns exemplos proeminentes de cortes de custos, os investidores dizem que estão aconselhando suas startups a manter o curso e estar atentos aos gastos em dinheiro, enquanto ainda buscam um crescimento sólido.
Desta vez é diferente
Algumas startups ainda estão registrando fortes números de crescimento, apesar da desaceleração no mercado de capital de risco. Ainda é possível ver empresas em estágio avançado com fundamentos sólidos que estão crescendo de 2x a 3x.
Economizando dinheiro
As principais maneiras pelas quais as empresas controlam a queima de caixa são gerenciando custos fixos.
Os custos fixos comerão todo o financiamento da sua empresa se você não for cuidadoso, especialmente em um ambiente de altas taxas de juros.
O crescimento do número de funcionários é uma das maneiras mais fáceis de gerenciar custos fixos, então provavelmente veremos as startups recuarem na contratação. Quando contratam, muitos podem optar por selecionar cuidadosamente os candidatos mais caros, mas que podem contribuir para a empresa a longo prazo.
Os pacotes de remuneração também podem se inclinar mais para o patrimônio do que para o dinheiro.
Muitas startups se beneficiarão durante o atual “período de aperto” do corte de custos que fizeram quando a pandemia chegou. Em 2020, as empresas mudaram rapidamente para locais de trabalho remotos, reduzindo os custos fixos de espaço de escritório e viagens.
É improvável que alguns desses custos fixos retornem aos níveis pré-pandemia, acrescentou.
