As negociações entre a Natura e a gestora alemã Aurelius para a venda da The Body Shop foram bem-sucedidas, resultando em um acordo final. A empresa brasileira concordou em vender a rede de cosméticos, originalmente fundada na Inglaterra, por 207 milhões de libras (aproximadamente R$ 1,2 bilhão), representando um quinto do valor pago seis anos atrás na aquisição, que foi de 1 bilhão de libras. Além disso, o acordo inclui a possibilidade de um earn-out adicional de 90 milhões de libras, com o pagamento estendido ao longo de até cinco anos.
O montante da transação ficou aquém das expectativas de alguns investidores da Natura, que previam um acordo na faixa de US$ 400 milhões (cerca de R$ 2 bilhões). No entanto, o valor está alinhado com as estimativas mais recentes de analistas. A desvalorização significativa em relação ao valuation anterior reflete os desafios enfrentados pela Natura na gestão da The Body Shop, que foi considerada uma operação complexa pela própria empresa. No terceiro trimestre, a receita líquida da The Body Shop registrou uma queda de 15%, atingindo R$ 829,4 milhões, e o Ebitda diminuiu 39,4%, alcançando R$ 37,5 milhões.
A Natura, que busca melhorar sua rentabilidade e simplificar suas operações, já realizou outra venda significativa este ano, quando vendeu a Aesop para a L’Oreal por US$ 2,52 bilhões. Essa venda contribuiu positivamente para o balanço da empresa, que alcançou um lucro líquido de R$ 7 bilhões no terceiro trimestre. Agora, com a conclusão da venda da The Body Shop, a Natura planeja concentrar seus esforços na integração da Natura e da Avon na América Latina, no fortalecimento do modelo de venda direta e na otimização adicional da presença internacional da Avon.
A gestora alemã Aurelius, especializada em investimentos alternativos, já havia firmado um acordo de exclusividade no final de outubro para negociar a aquisição da The Body Shop. A conclusão da operação está sujeita à aprovação dos reguladores e deve ocorrer até o final do ano.
Fonte: Pipeline Valor
