A 4×4 Capital, a firma de private equity liderada por Alexandre Médicis em Nova York, concluiu recentemente a venda de 50% da 1440 Foods para a Bain Capital. Essa transação não apenas proporcionará liquidez aos investidores, mas também trará um sócio significativo para fortalecer o empreendimento em meio a um período de rápido crescimento.
Após a conclusão da transação, tanto a 4×4 Capital quanto a Bain assumirão o co-controle da 1440 Foods, com Médicis permanecendo como chairman da empresa.
A 1440 Foods teve sua origem como uma divisão da The Bountiful Company, adquirida pelo KKR em 2017 por US$ 1,7 bilhão e posteriormente vendida para a Nestlé em 2021 por US$ 5,7 bilhões. A Nestlé, concentrada em saúde e alimentos medicinais, optou por não adquirir a divisão de ‘sports and active nutrition’ da Bountiful. Essa divisão foi segregada e vendida para a 4×4.
A principal marca da 1440 Foods é a Pure Protein, a segunda maior marca de barras de proteína nos Estados Unidos, detendo uma participação de mercado de 16%. Quando consideramos o mercado mais amplo de barras (incluindo aquelas de granola e castanha), a Pure Protein está entre as seis principais marcas.
Outras marcas significativas no portfólio incluem a MET-rx, cuja barra é concebida como uma “substituição completa de refeição”, e a Body Fortress, um whey protein em pó.
De acordo com Médicis, nos últimos dois anos, a empresa registrou um crescimento de mais de 20%, elevando a receita de US$ 430 milhões para mais de US$ 500 milhões, com o EBITDA aumentando cinco vezes no mesmo período.
O aumento na receita foi impulsionado pelo aumento nos preços dos produtos, permitindo à 1440 repassar parte dos custos, e pela expansão na rede de distribuição, incluindo a entrada em novos pontos de venda. A empresa também realizou ajustes nas embalagens e lançou novos tamanhos de packs.
Médicis revelou que, ao adquirir a empresa, a margem EBITDA estava significativamente abaixo da média do setor, aproximadamente 5%, em comparação com a média do setor de 18%. Hoje, essa margem já atingiu cerca de 15%, e a meta é superar os 20%, ultrapassando a média do mercado.
Ele enfatizou que a empresa está apenas na metade do caminho em termos de potencial de crescimento da receita, destacando o contínuo objetivo de crescimento de receita em dois dígitos e melhoria da rentabilidade. Médicis prevê que parte desse crescimento virá da expansão para novos canais, como lojas de conveniência, e de fusões e aquisições, incluindo marcas concorrentes e aquelas que complementam o portfólio no mesmo segmento.
Médicis reconhece que o ambiente atual para fusões e aquisições não é ideal, dada a elevada dívida e as expectativas de preço dos vendedores. No entanto, ele expressa confiança de que as condições favoráveis surgirão em breve.
Um dos planos futuros de Médicis é a realização de um IPO para a 1440 Foods, indicando que a entrada da Bain deve facilitar esse caminho.
A 4×4 Capital gerencia aproximadamente US$ 1 bilhão em ativos, divididos entre duas plataformas: a 1440 Foods e a Schwans Home Delivery, uma empresa de entrega de alimentos congelados porta a porta. A gestora também tem planos de criar uma terceira vertical voltada para produtos de consumo, serviços ou mercados relacionados à alimentação, incluindo empresas de embalagem ou ingredientes.
Fonte: Brazil Journal
