À medida que os preços das criptomoedas despencam, alguns saques são interrompidos e a FTX luta por novos investimentos após sua queda surpreendente, parece justo imaginar o que acontecerá com o investimento de risco no setor.
O desastre da FTX já deixou seus investidores de risco perplexos, com a VC titã Sequoia Capital dizendo a seus LPs que reduziu o valor de sua participação na FTX para zero depois de investir mais de US $ 210 milhões na bolsa.
O mercado de investimentos criptográficos já esfriou significativamente desde 2021 – como a maioria dos outros mercados de investimentos. No ano passado, um recorde de US$ 23,3 bilhões foi investido em startups de criptomoedas apoiadas por VC, de acordo com dados da Crunchbase. Até agora este ano, apenas um pouco mais da metade desse número – US$ 12,8 bilhões – foi investido em startups semelhantes.
Esse esfriamento pode continuar à medida que os investidores começam a fazer perguntas que deveriam ter feito o tempo todo.
Existe uma linha tênue entre apostar no futuro – mesmo quando isso significa investir em conceitos que, pelo menos hoje, não combinam totalmente – e apenas jogar dinheiro em um conceito porque todo mundo está fazendo isso.
Enquanto a criptomoeda é uma classe de ativos útil para pessoas que desconfiam dos bancos centrais, isso não justifica todo o dinheiro arrecadado e investido no setor. Isso pode ser o que força os VCs a começar a usar o bom senso novamente – embora esse seja o subproduto de cada desaceleração e sempre se dissipe no minuto em que o dinheiro fácil chega.
O que aconteceu?
Embora se possa argumentar que os problemas da FTX começaram anos atrás, os problemas começaram em 6 de novembro, quando o CEO da Binance, Changpeng Zhao, twittou que a Binance – a maior exchange em volume – venderia suas participações no token nativo da FTX, FTT. Zhao disse que a decisão se deve a “revelações recentes que vieram à tona” sobre o token.
No início deste mês, surgiram relatos de que a empresa comercial de Sam Bankman-Fried, Alameda Research, tinha uma grande parte do FTT em seu balanço, possivelmente ajudando a sustentar seu valor.
Os preços do FTT caíram como uma rocha em meio à controvérsia e o FTX foi jogado em desordem à medida que as retiradas aumentavam.
A Binance parecia emergir como o cavaleiro branco da FTX quando Zhao twittou a notícia de que sua empresa adquiriria a FTX, mas esse acordo rapidamente desmoronou.
No início da quinta-feira, Bankman-Fried twittou o óbvio, pois foi relatado que ele encerraria sua plataforma de negociação Alameda e estava buscando investidores para financiamento de emergência para a FTX, pois enfrenta um déficit de US$ 8 bilhões.
E agora, como ficam os investimentos?
O colapso é impressionante quando considerado no início deste ano, a FTX levantou US$ 400 milhões com uma avaliação de US$ 32 bilhões. De acordo com a Crunchbase, a FTX levantou quase US$ 2 bilhões no total. Os investidores da FTX incluem empresas como SoftBank Vision Fund, Temasek Holdings de Cingapura, Paradigm e Lightspeed Venture Partners.
Apesar do colapso e do “inverno cripto” em curso – que viu os preços das criptomoedas caírem substancialmente em novembro passado – os investidores de risco dizem que, embora alguma fé possa ter sido abalada no mercado, eles não estão mudando suas estratégias de longo prazo.
As empresas financeiras centralizadas baseadas em criptomoedas – como a FTX – que oferecem criptomoedas de uma forma mais semelhante aos produtos tradicionais de serviços financeiros terão mais dificuldade em obter financiamentos, em oposição aos serviços financeiros baseados em DeFi, que ainda serão financiados uma vez que eles não foram afetados pelo colapso do FTX.
