O interesse em fusões e aquisições cresceu entre os líderes institucionais e membros do conselho de universidades nos últimos anos. Embora possamos caracterizar isso como um pensamento estratégico “não tradicional”, isso deve ser encorajado: a mudança em todo o setor está em andamento e os líderes estão perguntando apropriadamente como posicionar suas instituições para o sucesso nas próximas décadas. M&A poderia ser uma dessas vias.
Mas o interesse no crescimento por fusões e aquisições também foi alimentado, pelo menos em parte, por uma narrativa da inevitabilidade darwiniana que se tornou comum entre os analistas do setor de ensino superior: à medida que os ventos contrários financeiros, demográficos e outros continuam a aumentar para faculdades e universidades, o O modelo se tornará insustentável para muitas instituições pequenas e regionais, então o argumento continua. Essas forças, dizem os prognosticadores, levarão à absorção dessas pequenas instituições em universidades ou sistemas maiores e mais sustentáveis ??por meio de fusões e aquisições, para que não corram o risco de desaparecer completamente. Os fracos serão engolidos por instituições fortes famintas por crescimento.
Como evidência, esses analistas geralmente citam um aumento recente na atividade de M&A do ensino superior. Embora haja um amplo consenso de que o número dessas transações aumentou nos últimos anos, a frequência relatada é muitas vezes exagerada e é difícil obter dados confiáveis. Alguns comentaristas elegem as categorias agrupando transações entre instituições de ensino superior e fusões envolvendo empresas privadas que atendem ao setor de ensino superior; o último ocorre com muito mais frequência. Outros observadores do mercado relatam que o número total de instituições reportadas pelo governo federal no Sistema Integrado de Dados do Ensino Superior diminuiu nos últimos anos. Mas esse número captura tanto fusões quanto fechamentos, o que obscurece a realidade do comportamento institucional: diferentemente de um fechamento, uma fusão leva dois. Além disso, muitas das instituições que estão desaparecendo são pequenas com fins lucrativos e não faculdades e universidades tradicionais.
O que deve mudar para subverter o paradoxo e converter vendedores em negociantes?
Primeiro, a categoria de M&A de nível superior deve ser reformulada como uma atividade orientada para a missão. O próprio termo “M&A” impressiona muitos no ensino superior como evidência da intrusão dos setores corporativo e financeiro na academia. Mas isso não reflete a realidade. As instituições com desafios que as impulsionam a buscar um adquirente atendem, muitas vezes, populações com tênue acesso ao ensino superior.
A chave para quebrar o ciclo de vitrines é encontrar ganhos semelhantes entre instituições com objetivos compatíveis. Uma fórmula comum envolverá expansão geográfica para o adquirente, acesso aprimorado à faculdade para as comunidades e um legado preservado para o adquirido. Ao recalibrar as expectativas e buscar ganhos mútuos ao longo dessas linhas, o ecossistema de fusões e aquisições de nível superior se tornará mais saudável para vendedores e compradores.
