A atividade de fusões e aquisições aumentou significativamente no ano passado. Mesmo que o mundo dos negócios continue a lidar com os impactos da persistente pandemia de Covid-19. Para os líderes da categoria que desejam expandir a participação de mercado em vários setores, as empresas que não estão tão bem posicionadas podem se tornar alvos de aquisição atraentes em 2022.
A consolidação não será tão pronunciada em alguns setores em comparação com outros. Mas os investidores corporativos e privados podem estar cada vez mais propensos a sentir medo de perder à medida que os negócios aumentam em todos os setores. Afinal, essa mesma mentalidade recentemente alimentou uma corrida armamentista tecnológica entre as empresas que estocavam capital no auge da pandemia. Os líderes empresariais estão ansiosos para gastar em recursos que possam dar a eles uma vantagem sobre a concorrência.
A questão da cultura
É claro que muitas empresas sentirão remorso do comprador nos próximos meses. Quando os compradores abordam investimentos e aquisições em tecnologia sem considerar as implicações para a estratégia geral de negócios, esses cenários são inevitáveis. Em particular, todas as atividades de M&A devem ser baseadas em uma premissa de receita retida. A receita equivale a clientes, assinantes ou usuários. O sucesso de uma aquisição potencial depende, sem dúvida, da capacidade do adquirente de manter essas fontes de receita.
Como outros investimentos, as aquisições visam, em última análise, reforçar a capacidade de uma empresa de reter e aumentar a receita. É por isso que todos os líderes empresariais que atualmente buscam negócios devem estar igualmente focados nas muitas outras atividades que são essenciais para impulsionar o crescimento.
Além disso, ao avaliar as metas de M&A, os potenciais compradores devem incluir o fit cultural na lista de critérios que devem ser atendidos antes da aquisição. Isso garante que o crescimento duradouro seja possível assim que a transação for finalizada. De fato, a falha em avaliar as semelhanças ou diferenças culturais de uma empresa-alvo durante a due diligence pode prejudicar significativamente o sucesso a longo prazo (a menos que seu objetivo para a aquisição seja simplesmente eliminar um concorrente).
Indo mais fundo
Para empresas que buscam construir sinergias que possam sustentar um crescimento duradouro, é fundamental levar em conta o ajuste cultural nos modelos financeiros usados ??para informar uma decisão de fusões e aquisições. Isso pode parecer simplista, mas no ambiente de negócios de hoje, os líderes que valorizam um ativo sem realizar a devida diligência muitas vezes precisam reavaliar a transação após a conclusão do negócio.
Evitar esse cenário requer avaliar métricas que vão além do desempenho financeiro — incluindo práticas de gerenciamento de risco; a força da cultura no que se refere à satisfação dos funcionários, aquisição e retenção de talentos; e o alinhamento de uma empresa com os princípios ambientais, sociais e de governança (também conhecidos como ESG). Em outras palavras, os compradores devem desenvolver uma visão completa de 360 ??graus dos pontos fortes e fracos da empresa-alvo. E isso não vem apenas de conhecer seu CEO e equipe executiva. Em vez disso, ele pode ser obtido seguindo as seguintes etapas:
- Avaliar a cultura operacional
Em setores como bancos e varejo, melhores experiências de funcionários e clientes marcam cada vez mais a diferença entre líderes e retardatários. No caso do primeiro setor, os compradores podem se debruçar sobre os empréstimos e o risco de crédito de um alvo sem avaliar adequadamente os comportamentos e tecnologias que atualmente definem as experiências dos funcionários e clientes dessa empresa.
O banco tem um horário de funcionamento amigável ao cliente? Quais expectativas os funcionários têm em relação ao equilíbrio entre vida profissional e pessoal e remuneração? A tecnologia está ajudando ou prejudicando os fluxos de trabalho e a produtividade dos funcionários? As respostas a essas e outras perguntas semelhantes devem ser consideradas na avaliação de uma empresa-alvo.
Após a pandemia de Covid-19, talvez seja ainda mais importante entender se as operações de um alvo estão alinhadas com as suas. As empresas agora contam com uma ampla gama de modelos operacionais e de gestão da força de trabalho. Suponha que seus funcionários estejam de volta ao escritório e você esteja comprando uma empresa totalmente remota. Nesse caso, você precisará pensar cuidadosamente sobre como convencerá o pessoal-alvo principal a retornar a um local de trabalho centralizado.
Em maio de 2021, uma pesquisa da Morning Consult com 1.000 adultos dos EUA descobriu que 39% considerariam deixar o emprego se seus empregadores não lhes dessem a opção de trabalhar em casa pelo menos parte do tempo. E desde então, os americanos deixaram a força de trabalho em números recordes. Ao se reunir com líderes de potenciais alvos, pergunte diretamente sobre o modelo de força de trabalho que eles implementaram e as expectativas que estabeleceram com os funcionários. Se você achar que suas expectativas reais não se alinham com o que você está ouvindo, isso é uma grande bandeira vermelha.
- Analise o cenário de talentos
Empresas de todos os setores estão lutando cada vez mais pelo mesmo grupo cada vez menor de pessoas talentosas. Os líderes bancários geralmente consideram as aquisições como a maneira mais rápida e eficaz de proteger o pessoal crítico. No entanto, se você se apressar em uma fusão para obter mais funcionários com habilidades e conhecimentos essenciais sem verificar desalinhamento cultural, seus novos funcionários podem sair rapidamente para outras oportunidades.
Considere, por exemplo, a aquisição pela Sprint em 2005 de uma participação majoritária na Nextel Communications, que criou o terceiro maior provedor de telecomunicações do mundo. A mentalidade empreendedora que caracterizava a cultura da empresa alvo não se alinhava com a abordagem burocrática da Sprint. Executivos e gerentes da Nextel deixaram rapidamente a nova empresa. Três anos depois, a aquisição foi confirmada como um fracasso quando as ações Nextel da Sprint receberam uma classificação de status de lixo.
- Não se esqueça da perspectiva ESG
Embora o investimento em ESG tenha crescido em popularidade nos últimos anos, esses princípios geralmente não são lembrados quando os compradores corporativos consideram aquisições em potencial. Isso talvez se deva em parte à falta de requisitos de relatórios padronizados associados a métricas relacionadas a ESG.
No entanto, esses padrões podem em breve estar em vigor. Em julho, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários, Gary Gensler, disse que divulgações voluntárias sobre o impacto climático das atividades corporativas levaram a relatórios inconsistentes. Gensler pediu diretrizes mais robustas sobre a forma como as empresas divulgam essas atividades.
Mesmo na ausência de diretrizes abrangentes de relatórios, os consumidores pressionaram mais as empresas a apoiar as causas sociais e ambientais – e cada vez mais os funcionários. Os esforços de sindicalização em grandes empresas de tecnologia como Amazon e Alphabet lançaram luz sobre ambientes de trabalho tóxicos e desrespeito corporativo pelos direitos humanos, ressaltando o senso de propósito que muitas vezes impulsiona os melhores talentos.
Se você espera atrair e reter pessoal valioso após uma fusão ou aquisição, deve entender o que é importante para eles e garantir que sua missão e ações reflitam essas prioridades. Considere enviar pesquisas de funcionários para avaliar quais iniciativas ESG são mais importantes para os novos membros da equipe, para que você possa implementar planos para cumpri-las.
O ajuste cultural é um dos muitos fatores a serem considerados antes de executar um acordo de M&A, mas certamente é importante. Ao aplicar as dicas acima, você pode se preparar para o sucesso a longo prazo após uma fusão ou aquisição, em vez de olhar para trás e se perguntar onde sua avaliação deu errado.
