Companhia está oferecendo R$ 24 por ação da EDP Brasil
A portuguesa EDP lançou uma oferta pública de aquisição de ações (OPA) para o fechamento do capital da operação brasileira, a EDP Brasil. A controladora propõe pagar R$ 24 por ação, o equivalente a um prêmio de 22,2% sobre o preço fechamento das ações na quarta-feira. Com o anúncio, a ação disparou 14,72% nesta quinta-feira, fechando a R$ 22,52.
O valor proposto pela EDP é acima do intervalo de R$ 20,20 e R$ 22,09 indicado como preço justo no laudo de avaliação elaborado pela consultoria Ernst & Young, usando como data base o dia 31 de dezembro de 2022. Analistas observam que a taxa de juros atual impõe um desconto alto no valor dos ativos da companhia a valor presente, mas avaliam que o prêmio proposto equilibra a equação.
A controladora pode desembolsar quase R$ 6 bilhões numa OPA total, com a recompra dos 42,32% de free-float. Para isso, a EDP vai fazer uma oferta de ações em Portugal, e já tem o compromisso de subscrição de três grandes acionistas: a chinesa CTG, o fundo de Cingapura GIC e o fundo de Abu Dhabi Adia garantiram 600 milhões de euros.
Diferentemente de outras iniciativas oportunísticas na bolsa diante da forte queda dos papéis, a movimentação da companhia portuguesa não se deve à desvalorização da subsidiária local, que não está nas mínimas na bolsa. Em um ano, o papel caiu 5%, a R$ 19,63, enquanto o Ibovespa perdeu quase o dobro.
A EDP diz que o objetivo é simplificação da estrutura corporativa e organizacional, dando maior flexibilidade na gestão financeira e operacional das suas operações no Brasil, e alinhado com a sua estratégia de foco em energias renováveis e redes de eletricidade.
No pedido protocolado junto à CVM, a EDP propõe a conversão da EDP Brasil de empresa de valores mobiliários categoria “A” para “B” – podendo fazer emissões de dívida.
O Citi considerou a proposta atrativa para os minoritários, calculando uma taxa interna de retorno de 8,5%. O Credit Suisse também viu um “preço justo”, sinalizando confiança da controladora no mercado local. O banco tinha preço-alvo de R$ 25,30 para a ação.
O BTG Pactual será a instituição intermediária da oferta. O Morgan Stanley e o BTG são assessores financeiros da EDP. Mattos Filho é assessor legal da empresa portuguesa.
Fonte: Pipeline Valor
