Para alguns empreendedores, ao levantar capital para impulsionar o crescimento da empresa, eles quase sempre recorrem a investidores de capital de risco. Pouquíssimos empreendedores realmente entendem o private equity como uma forma de investir nos estágios iniciais do crescimento de uma empresa. Eles podem realmente entender muito pouco sobre esses tipos de investidores como uma opção de investidor em potencial. Mas e se você é/foi um empreendedor cujo modelo de negócios da empresa gerou receita no primeiro mês e sua equipe conseguiu aumentar a empresa para US$ 1-2 milhões em receita com pouca dívida e bom fluxo de caixa? Você realmente precisa de capital de risco ou é candidato a financiamento de capital privado? Antes de analisarmos as principais diferenças entre private equity e venture capital, vamos analisar o mercado de private equity.
Após um ano de turbulência causada pela pandemia que suprimiu a captação de recursos e a atividade de negócios, os mercados privados se recuperaram em todos os setores. A Revisão Anual de Mercados Privados da McKinsey indica que o capital privado atingiu novos patamares. A captação de recursos em 2021 aumentou quase 20% ano a ano, atingindo um recorde de quase US$ 1,2 trilhão; os negociadores estavam mais ocupados do que nunca, aplicando US$ 3,5 trilhões em todas as classes de ativos; e ativos sob gestão (AUM) cresceram para uma alta histórica de US$ 9,8 trilhões em julho, acima dos US$ 7,4 trilhões do ano anterior. O capital privado vai dar ao capital de risco tradicional uma corrida pelo seu dinheiro em relação aos empreendedores? Bem, isto depende.
Primeiro, vamos analisar as principais definições de ambos e, em seguida, revisar as principais diferenças.
O que é capital privado?
Private equity refere-se ao investimento em ações da empresa que não são listadas publicamente. Esse capital de investimento é fornecido por indivíduos ou empresas com alto patrimônio líquido. Geralmente, as empresas de private equity gostam de assumir o controle de uma empresa privada ou de capital aberto. A empresa de private equity agrega valor ao injetar dinheiro, reestruturar dívidas, fornecer mais recursos e talentos. Isso pode realmente escalar uma empresa menor que queira competir em um mercado maior. Se uma equipe de gerenciamento sólida estiver em funcionamento, os investidores tradicionalmente têm menos participação na administração da empresa.
O que é capital de risco?
O capital de risco é o investimento financeiro para novas startups e empresas emergentes, fornecido por indivíduos ricos conhecidos como capitalistas de risco. Normalmente, vários capitalistas de risco reúnem seus recursos e investidores externos para formar uma parceria limitada e identificam startups promissoras ou empresas emergentes de alto crescimento. O grupo comprará inicialmente uma participação minoritária na empresa e usará seus fundos coletivos para expandir os negócios. Os capitalistas de risco estão mais envolvidos no crescimento e gestão da empresa com reuniões do conselho, conexões e mais supervisão da empresa.
Então, agora que você pode entender um pouco mais sobre private equity e venture capital, vamos ver as principais diferenças entre as duas estratégias de investimento.
Percentual de capital adquirido. Uma diferença fundamental entre private equity e venture capital é que as empresas de private equity geralmente compram uma participação majoritária ou a empresa inteira, enquanto os capitalistas de risco obtêm apenas uma parte. Se não obtiverem 100%, no mínimo uma empresa de private equity garantirá a participação majoritária, reivindicando efetivamente a autonomia da empresa. Na maioria das vezes, os capitalistas de risco receberão de 10 a 20% de capital em uma rodada de investimento da “Série A”. Eles podem ganhar mais equidade nas rodadas subsequentes, se forem necessários.
Apetite pelo risco. Os capitalistas de risco esperam que a maioria das empresas que eles apoiam acabará por falir. No entanto, o modelo funciona porque eles protegem suas apostas investindo pequenas quantias em muitas empresas. Essa estratégia nunca funcionaria para empresas de private equity. Embora as empresas de PE façam um número relativamente pequeno de investimentos, cada aquisição é significativamente mais cara. Leva apenas uma empresa para falir e todo o fundo pode ser afetado. É por isso que as empresas de private equity visam empresas mais maduras com receita e fluxo de caixa sólidos, pois a probabilidade de fracasso é bastante reduzida.
Retorno do investimento. Tanto as empresas de private equity quanto os capitalistas de risco visam uma taxa interna de retorno (TIR) ??de 20%. No entanto, na maioria das vezes, eles geralmente ficam aquém. Para os capitalistas de risco, o retorno depende do sucesso de apenas algumas das principais empresas em seu portfólio. Em comparação, os retornos de private equity podem vir de todos os tipos de empresas, mesmo daquelas que não são tão conhecidas.
Então, como empreendedor, qual é o melhor para você? Depende de uma infinidade de fatores, incluindo o tipo de empresa que você possui, o estágio atual em que está e seus objetivos de negócios. Se você tem o tipo de empresa que pode gerar receita e fluxo de caixa rapidamente, tem mais opções para evitar abrir mão de capital ou assumir dívidas no início da vida da empresa. Se o seu objetivo é simplesmente ganhar muito dinheiro em um curto espaço de tempo, o private equity pode ser a melhor escolha. Por outro lado, se você deseja inovar ou revolucionar um setor e se tornar um participante significativo no mercado, e precisa de parceiros estratégicos para expandir sua empresa juntos, deve optar pelo capital de risco. Seja qual for a sua decisão, procure bons conselhos e escolha sabiamente.
