Depois de uma onda de investimentos veloz e furiosa no ano passado, as montadoras estão freando o financiamento de startups.
Nos primeiros dois terços deste ano, as maiores montadoras globais lideraram apenas 13 rodadas de financiamento, segundo dados da Crunchbase. Essa é uma queda acentuada em relação a 2021, quando lideraram pelo menos 32 financiamentos conhecidos.
Os totais de financiamento também estão muito baixos. Até agora este ano, o valor das rodadas lideradas por montadoras foi de US$ 2,4 bilhões – a caminho de ficar 60% abaixo dos níveis do ano.
A desaceleração do mercado prejudicou a negociação em estágio final
O que está acontecendo? Bem, em primeiro lugar, este não é um fenômeno específico da indústria automobilística. O financiamento para a maioria dos setores caiu este ano em relação aos níveis recordes estabelecidos em 2021.
Sem surpresa, o financiamento caiu mais drasticamente no estágio final e no estágio pré-IPO. Dado que a janela do IPO fechou e os acordos SPAC não são mais uma coisa quente, ninguém está se preparando para explorar os mercados públicos.
Isso contrasta fortemente com o ano passado. Se você se lembra, em novembro, a Rivian, fabricante de veículos elétricos financiada por capital de risco, não apenas abriu o capital, mas também garantiu brevemente uma avaliação de US $ 127 bilhões – mais do que a Ford e a GM juntas. Outras grandes ofertas vieram por meio de acordos SPAC, incluindo Lucid Motors, fabricante de baterias de veículos elétricos QuantumScape e desenvolvedora de caminhões autônomos Embark, que se tornou pública no final de 2020. .
O investimento inicial e intermediário, no entanto, está se mantendo melhor. Entre as maiores rodadas lideradas por montadoras deste ano está uma Série C de US$ 400 milhões liderada pela Porsche para a Group14 Technologies, fornecedora de tecnologia de silício-carbono para baterias de lítio-silício com sede em Woodinville, Washington.
Outro grande investimento, embora não uma rodada de inicialização padrão, veio em agosto, quando a Hyundai e a Boston Dynamics anunciaram um investimento de US$ 400 milhões para lançar o Boston Dynamics AI Institute. O instituto se concentrará no avanço da inteligência artificial, robótica e máquinas inteligentes.
Montadoras que estão fazendo a maioria dos negócios com startups
Algumas grandes montadoras são investidoresde startps bastante ativos, enquanto outras fazem poucos ou nenhum acordo. Para ter uma ideia de onde eles se classificam, usamos os dados da Crunchbase para identificar rodadas com apoio de empresas automotivas ou seus braços de investimento.
As evidências?
A Toyota liderou a lista por contagem de rodadas, apoiando pelo menos 16 startups este ano, principalmente por meio de seu braço Toyota Ventures. A maior rodada da qual participou foi uma Série B de US$ 126 milhões para a Revel, um serviço de veículos elétricos compartilhados, seguida por uma rodada de US$ 111 milhões para a empresa de direção autônoma May Mobility, que também incluiu a BMW.
A seguir temos a Volkswagen, que costuma investir mais pesadamente em startups por meio de seu braço Porsche Ventures. Investimentos consideráveis incluem uma rodada de US$ 450 milhões para a Electrify America, uma rede de carregamento de veículos elétricos, juntamente com a já mencionada Group14 Technologies.
A BMW também foi particularmente ativa por meio de seu braço BMW i Ventures, com uma dúzia de investimentos em startups até agora este ano. A Hyundai e a General Motors, por sua vez, participaram de quatro e três financiamentos de empresas privadas, respectivamente. A GM também investiu mais dinheiro em sua operação de veículos autônomos, a Cruise.
Outros eram menos ativos. Ford, Daimler, Honda, Stellantis e Tesla tinham entre dois e zero negócios cada.
No geral, as montadoras parecem estar colocando quantias menores para trabalhar em startups e investindo em menos negócios em 2022 em comparação com o ano passado. No entanto, olhando para os últimos anos, os níveis atuais de investimento ainda parecem bastante robustos.
Perspectiva mista
Os investimentos em startups deste ano ocorrem quando as montadoras enfrentam uma combinação incomum de desafios da cadeia de suprimentos, demanda reprimida e pressão para aumentar a produção de veículos elétricos.
A produção nos últimos dois anos foi prejudicada pela escassez da cadeia de suprimentos, incluindo uma escassez de semicondutores que a empresa de pesquisa AlixPartners prevê que persistirá até 2024. Devido em parte à escassez, os preços dos carros novos também aumentaram, elevando os lucros das montadoras.
Mas, embora essa alavancagem de demanda sobre oferta no mercado esteja impulsionando a lucratividade de curto prazo, a AlixPartners prevê que “não é sustentável a longo prazo”.
No futuro, as montadoras se ajustarão a um novo normal, em particular atendendo à crescente demanda por veículos elétricos, bem como recursos aprimorados de segurança e autonomia. Isso se reflete em temas predominantes de investimento em startups, especialmente o alto volume de negócios focados em algum elemento da mudança para a eletrificação.
Na frente de investimento inicial, também é digno de nota que os negócios continuam sendo fechados em um ritmo lento, mas ainda estável, mesmo com a deterioração do ambiente de saída. Tem-se a impressão de que as montadoras estão no jogo de inicialização a longo prazo.
