A IMC, empresa detentora das marcas Frango Assado, Pizza Hut e KFC no Brasil, anunciou recentemente mais um movimento de desinvestimento, angariando US$ 15 milhões. Esses recursos serão destinados à redução do endividamento da empresa e à expansão de suas marcas principais.
A transação envolveu a venda da operação da IMC na Colômbia, predominantemente composta por atividades de catering nos aeroportos de Barranquilla, Bogotá, Bucaramanga, Cali, Cartagena, Medellín, Pereira e Rionegro, onde a IMC mantém bases para abastecimento de aeronaves. Adicionalmente, a IMC possui 12 lojas em Medellín sob a marca J&C Delícias, especializada em arepas colombianas.
A unidade de catering foi adquirida pela GCG Group, a mesma empresa que comprou a operação da IMC no Panamá em setembro do ano anterior, por um montante de US$ 15 milhões. Paralelamente, a J&C Delícias encontra-se em fase final de negociação de venda, mas o valor da operação é estimado como praticamente irrelevante.
O preço da venda representa um múltiplo EV/EBITDA de 7,5x, significativamente superior ao múltiplo atualmente negociado pela IMC na Bolsa, que é inferior a 4x. Uma fonte próxima à empresa revelou que metade do montante arrecadado será destinada ao pagamento de uma pequena dívida iminente, enquanto a outra metade será alocada para reforçar o caixa, alinhado ao plano do CEO Alexandre Santoro de acelerar a expansão da empresa.
A IMC tem a intenção de manter, no próximo ano, o mesmo ritmo de aberturas observado este ano para o KFC e a Pizza Hut, mantendo uma estrutura de 50% com franquias e 50% com capital próprio. Contudo, a empresa busca retomar a expansão do Frango Assado, que não inaugurou nenhuma loja nos últimos dois anos.
Até o final do terceiro trimestre, a IMC abriu 17 lojas neste ano, em comparação com as 22 inauguradas no ano anterior. Prevê-se que, com a abertura de algumas lojas adicionais no quarto trimestre, o total de inaugurações deste ano se equipare ao de 2022.
No que diz respeito ao Frango Assado, a estratégia da IMC envolve a reforma de lojas existentes e a abertura de novas unidades em estradas. Investidores relatam resultados positivos após a reforma das três maiores lojas da rede, com aumento nas vendas e rentabilidade.
A transação de venda resultará em uma redução da alavancagem da IMC para menos de 1,8x EBITDA no terceiro trimestre deste ano. No entanto, a empresa planeja que a alavancagem aumente novamente com os investimentos de expansão, estabilizando em torno de 2x no próximo ano.
A IMC, que atualmente opera cerca de 550 lojas, a maioria das quais sob as marcas Pizza Hut e KFC, tem presença tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos. Nos EUA, as marcas Margaritaville e Landshark, com um total de 31 lojas próprias, contribuem com 40% da receita total.
A empresa pretende manter suas operações nos EUA devido à sua significativa contribuição para os resultados globais. No terceiro trimestre, a operação na Colômbia representou apenas 3% das vendas, gerando um faturamento de R$ 19,1 milhões.
Esta venda segue outras transações realizadas pela IMC, incluindo a venda da operação no Panamá em setembro do ano anterior e a marca Olive Garden no Brasil em setembro deste ano. Esses desinvestimentos fazem parte da estratégia da empresa de otimizar sua estrutura de capital e simplificar suas operações, concentrando-se nas marcas com maior potencial de crescimento.
Fonte: Brazil Journal
